消息源称，Blockchain.com 正寻求通过 SPAC 在美国上市，但目前未见官方公告或监管申报文件。来源：2025年10月20日社交媒体帖文。 如消息属实，SPAC 流程包括签署并购协议、递交 S-4 注册声明、股东投票以及完成去SPAC，波动往往集中在 S-4 修订与投票节点。来源：美国证监会SEC投资者SPAC指南；SEC关于S-4的指引。 交易者应关注 SEC EDGAR 上目标公司或所涉 SPAC 的 S-4、8-K 披露，PIPE 融资条款，以及赎回率，因为这些会直接影响到手资金、流通盘与并购后流动性。来源：美国SEC EDGAR；SEC投资者SPAC指南。 合并前股价通常受 SPAC 信托每股净值与赎回激励约束；在未明确具体 SPAC 的情况下，难以量化风险收益。来源：美国SEC投资者SPAC指南。 在 Blockchain.com 或 SPAC 赞助方发布正式公告或SEC申报前，应将该消息视为未证实，避免仅凭标题进行交易决策。来源：美国SEC关于SPAC沟通的投资者提示。

据 Ki Young Ju 表示，PIPE 可能不是运营比特币财库公司的最佳方式，因为他称 PIPE 投资者是纸手、偏好短期收益。来源：Ki Young Ju，X，2025年9月26日。 从交易角度看，他的观点意味着采用 PIPE 融资的 BTC 财库公司可能更易吸引短线资金而非长期持有者，交易者在相关融资公告时可将其视为短期抛压与波动隐忧。来源：Ki Young Ju，X，2025年9月26日。

据@AggrNews称，Ethena宣布追加5.3亿美元的StablecoinX PIPE交易，且Ethena基金会启动新的3.1亿美元公开市场回购计划；来源：@AggrNews。据@AggrNews称，两项动作合计规模为8.4亿美元，为市场监测提供明确资金体量数据；来源：@AggrNews。